EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) – это финансовый индикатор, который отражает прибыль организации при учете процентных показателей по кредитам, налоговым обязательствам, износу и амортизации активов. Этот показатель находит широкое применение в сфере финансовой экономики, особенно при анализе финансовых положений компаний и их сравнительной оценки.

В 1980-х годах этот термин возник для возможности проведения анализа способности компании выплачивать свои долги. Сегодня EBITDA привлекает внимание широких лиц–от топ-менеджмента до обычных сотрудников, интересующихся финансовыми результатами компании.

Расширение EBITDA дает возможность сравнительного анализа и имеет важное значение для биржевых брокеров, финансовых аналитиков и снижения. Он позволяет проводить сравнение предприятий разных стран с различными налоговыми режимами и банковскими структурами. Этот показатель особенно учитывается при оценке «грязной» доходности, которая наблюдает разницу в затратах на кредиты.

Например, два предприятия в разных уголках мира могут иметь одинаковую чистую прибыль, но в соседних странах оказываются в разных ситуациях. Первое предприятие может выдать кредиты под процентную ставку 3%, тогда как второе предприятие платит 15% по кредиту. Когда второе предприятие погасит свой кредит, его чистая прибыль значительно увеличится. Тем не менее, в настоящее время у него достаточно средств как для развития, так и для сокращения кредитов.

EBITDA также применяется для ряда целей, таких как составление финансовых рейтингов, рост будущего, определение кредитоспособности, запуск новых мощностей, анализ управленческих результатов, проведение слияний и инвестиций, привлечение инвестиций и эффективное вложение чистых капиталов в прибыльный бизнес. Этот показатель помогает бизнесу поддерживать доходы и привлекательную деятельность для снижения экономики.

В целом, благодаря EBITDA можно:

1. Определить, достигается ли компанией тот уровень дохода, который она получает от своей основной деятельности.

2. Оценить эффективность и устойчивость компании.

3. Решить, стоит ли расширять и модернизировать бизнес.

Существуют существенные различия между показателем EBITDA и операционной прибылью. Эти два показателя, хотя и объединены схожими аббревиатурами, но имеют существенные различия.

EBITDA является синтетическим показателям, он сосредотачивается на доходах и расходах, которые связаны со следующими сферами деятельности компании: основной, финансовой и инвестиционной. В то время как операционная прибыль сосредотачивается исключительно на доходах и расходах, связанных с основной операционной деятельностью компании.

Неоперационные доходы и расходы, такие как одноразовые сделки и изменения валютных курсов, обычно имеют непостоянный характер и не связаны с основной деятельностью. Они учитываются в EBITDA и EBIT, но не в операционной прибыли.

Операционная прибыль включает доходы от продажи основных активов, резервы по сомнительным долгам и погашенную дебиторскую задолженность.

Важным фактором является то, что операционная прибыль также входит в состав OIBDA (операционная прибыль с учетом амортизации основных средств и нематериальных активов).

Главное различие между OIBDA и EBITDA заключается в том, что OIBDA наблюдает лишь за операционную прибыль, при расчете неоперационных доходов и расходов.

Преимущества:

1. Этот показатель используется для оценки способности организации выполнять свои долговые обязательства.

2. При условии предоставления честных данных организации, этот показатель является достаточно надежным.

3. Он отражает работоспособность бизнес-модели и прибыль компании независимо от инвестиций, долгов и налоговых обязательств.

Главным преимуществом использования EBITDA заключается в возможности сравнения финансовых результатов компаний, действующих в различных секторах и странах, без учёта внутренних налоговых законов или финансовой стратегии компании.

Недостатки:

Во-первых, EBITDA не предусматривает амортизационные выплаты, что может быть значимым, особенно для компаний с большими активами.

Во-вторых, EBITDA не учитывает изменения в оборачиваемости активов или нефинансовые расходы, которые могут оказать существенное влияние на финансовую производительность компании.

Расчет EBITDA не включен в стандартные финансовые отчёты, и нет единой универсальной формулы для его вычисления.

Для расчета EBITDA необходимы следующие данные:

1. Информация из финансового отчёта.

2. Разъяснения или пояснительные записи к балансу, относящиеся к амортизации.

Формулы для расчета

1. Формула расчета EBITDA с использованием метода «сверху-вниз» предполагает, что организация EBITDA равна сумме дополнительных доходов, амортизации основных средств и амортизации нематериальных активов. Этот метод уменьшает возможные ошибки и манипуляции.

2. Формула для расчета EBITDA на основе РСБУ или метод "снизу-вверх" учитывает больше факторов, включая чистую прибыль, налог на чистую прибыль, проценты по кредитам и займам. Этот метод считается более объективным, но требует более сложного анализа и корректировок на второстепенные и одноразовые показатели в отчёте.

3. Формула для расчета EBITDA на основе МСФО и US GAAP является самой сложной, но обеспечивает наиболее объективные результаты. Для её применения необходимо собрать более обширный объем данных и следовать международным стандартам финансовой отчётности.

Каждый из этих методов имеет свои преимущества и недостатки, и их выбор может зависеть от конкретной ситуации и требований.